“風險方面呢？”楊鳴直接問道。
唐德收起笑容︰“風險主要有三個方面。第一，信用風險。平台如何保證借款人按時還款？這需要完善的風控體系，包括但不限于實地考察、擔保抵押、數據風控等。二級風控體系主要包括貸前審核、貸中監控和貸後管理三個環節。”
他在筆記本上調出另一張圖表︰“第二，流動性風險。p2p平台通常會把出借人的錢鎖定一段時間，從幾個月到幾年不等。如果出借人集中提現，而借款人的錢還沒收回來，就會出現資金鏈斷裂。”
“第三，合規風險。”唐德的語氣變得更加嚴肅，“目前國內對p2p的監管還處于空白期，但隨著行業發展，監管必然會跟上。以後可能會出台相關政策，如果平台的運營模式與未來的監管方向不符，可能面臨轉型甚至關閉的風險。”
楊鳴若有所思地點點頭︰“法律上呢？這個模式合法嗎？”
“目前處于灰色地帶。”唐德直言不諱，“根據現行《貸款通則》，個人對個人的借貸是允許的，但不得以借貸為業。p2p平台作為信息中介，理論上不直接參與借貸，只提供信息撮合服務，所以有法律空間。”
他停頓了一下，又補充道︰“但要注意的是，如果平台自己做資金池，即吸收資金後自行放貸，而非真正的點對點撮合，就涉嫌非法吸收公眾存款，甚至是非法集資。”
“資金規模和收益怎麼樣？”楊鳴問道。
“目前國內已有的幾家平台，月交易額在幾千萬到幾億不等。”唐德拿出一份資料，“以一家做得比較好的平台為例，去年全年交易額13億，平均收取2.8的手續費，淨利潤約3600萬。”
他又打開電腦上的另一個文件︰“如果平台做大，比如月交易額做到10億，按2的手續費計算，一年能有2.4億的收入。扣除運營成本、壞賬準備金等，淨利潤可達到8000萬到1億。”
楊鳴和狄明交換了一個眼神。
“听起來很誘人。”楊鳴說，“但要做到月交易額10億，需要多大規模的運營團隊？”
“至少100人。”唐德回答，“包括風控部門30人，客服團隊20人，it技術15人，市場銷售30人，財務法務和行政管理1015人。初期投入在2000萬左右，包括技術開發、辦公場地、人員招聘、市場推廣等。”
他合上筆記本︰“當然，這只是保守估計。如果要做得更大，比如進入全國市場，投入和團隊規模都要翻倍。另外，資金池建設也很關鍵，平台需要準備一定比例的風險準備金，用于應對可能的壞賬。業內通常建議準備金比例不低于放貸總額的10。”
楊鳴點點頭︰“如果現在進入這個市場，前景如何？”
“時機很好。”唐德臉上露出自信的微笑，“目前國內p2p行業處于起步階段，頭部玩家還未形成，市場教育成本較高，但增長潛力巨大。英國最大的p2p平台zopa，累計交易額超過20億英鎊。美國的ending cub去年交易額達到15億美元。國內市場體量更大，潛力不言而喻。”
他補充道︰“但挑戰也很大。一是獲客成本高，信任難建立；二是風控體系需要時間積累數據和經驗；三是隨著行業發展，未來幾年監管必然趨嚴，平台需要有足夠的合規能力和轉型空間。”
楊鳴沉吟片刻︰“你覺得，一年能解決五個億的債務，通過做p2p，可能嗎？”
唐德愣了一下，似乎沒想到楊鳴會問這個問題。
他思考了幾秒鐘，謹慎地回答︰“理論上可能，但風險極高。要一年獲利五億，按照3的手續費計算，需要撮合近170億的交易額，平均每月14億。這個規模在當前階段幾乎不可能通過正常經營達到。”
他停頓了一下，壓低聲音︰“除非走資金池模式，即平台自己充當放貸方，直接吸收投資者資金並放貸。這樣利潤會大得多，因為可以拿到全部利差，而不只是手續費。但這已經游走在非法集資的邊緣，一旦出現問題，後果很嚴重。”
楊鳴若有所思地點點頭，沒有立即回應。
唐德繼續說︰“此外，p2p平台還有一個重要指標是壞賬率。正常情況下，壞賬率控制在5以內是健康的。如果壞賬率過高，即使前期收益可觀，長期來看也是不可持續的。”
他從公文包里拿出幾份事先已經打印好的材料，遞給楊鳴︰“這里是國內幾家主要p2p平台的運營數據和模式分析，還有一些行業研究報告。楊總可以參考一下。”
楊鳴接過材料，翻了幾頁，點點頭︰“謝謝唐總，這些資料很有價值。”
“不客氣，這是我應該做的。”唐德顯得很謙遜，“如果楊總後續有任何問題，隨時可以聯系我。”
楊鳴放下資料，看了看手表︰“時間不早了，一起吃個午飯吧？”
“榮幸之至。”唐德站起身，整了整西裝。
楊鳴拿起桌上的內線電話︰“準備一下，去湖畔軒。”
他對唐德笑了笑，“那里的鮑魚做得不錯。”
“太客氣了。”唐德連忙道謝。
狄明看了看唐德，又看了看楊鳴，眼中閃過一絲了然。
他知道，楊鳴這是有意拉近與唐德的關系，這個金融專家可能對眾興未來的布局有所幫助。
楊鳴站起身，整理了一下西裝︰“邊吃邊聊吧，我對這個行業還有很多問題想請教。”
辦公室門被打開，三人走了出去，向電梯走去。
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