羅剎國都究竟是個什麼樣子？馬驥很想親眼去看看。他請山村里的人給他引路。村里人答應了。
羅剎國都城的城牆是黑色石頭砌成的，遠看黑黝黝的。城中的樓閣有近十丈高，但上面蓋的瓦很少，多半是紅色的石片。
馬驥和村人到達都城的時候，正趕上退朝，一大批官員從宮中出來，他們的陣勢頗為壯觀。
馬驥听見村人介紹說︰“他是相國。”
馬驥一看，發現這位相國的兩只耳朵是反著長的，鼻子則有三個孔，睫毛像簾子一樣遮住了自己的眼楮。
這時，又有幾個騎馬的官員從宮中出來，村人又介紹說︰“這是大夫。”
村人依次指出他們的官職，只見這些大夫一個個都長得面目猙獰怪異。馬驥發現，官位越低的人，丑的程度也就好一點。
過了一會兒，馬驥打算返回。可街上的人看見他都嚇得驚叫奔跑，他們顯然把他當作怪物。村人急忙向市民解釋，市民這才停止奔跑。有關馬驥的消息一傳十，十傳百，快傳遍全羅剎國。
羅剎國的官紳大夫都很想看看這個異國來客，他們命令村民邀請馬驥。可是，當馬驥到他們家時，他們又不敢正面接觸，男男女女只敢偷偷地從門縫中窺看。馬驥去了好幾家，情形都是如此，馬驥有些不耐煩了。
這時，村人對他說︰“有一個人肯定敢直接見你。”
馬驥問是誰，村人回答︰“是保衛宮廷的侍郎，他曾經和先王一起出使國外，見過許多種人。”馬驥于是登門拜見。
侍郎果然很高興，他把馬驥看作尊貴的客人。侍郎年歲已高，看樣子有八九十歲。他的外貌不算十分丑，只是眼珠突出，胡須堅硬。這位老侍郎說︰“我年輕時經常奉王命出使國外，我到過很多國家，就是沒去過中原。而今我已經有一百二十歲，早已閑居在家，已有十多年沒去上早朝了。現在我見到你這位尊貴的客人，我不可不將此事上奏天子。對，明天一早，我為了你要去早朝。”
老侍郎設宴款待馬驥，為了表示歡迎，老侍郎還特地叫來歌女彈唱助興。他問馬驥中原有沒有類似的歌舞，馬驥回答說有。老侍郎于是請客人唱支歌，馬驥不好推辭，便敲桌子作為節拍唱了一曲。誰知，老侍郎听了以後竟贊嘆不已，連聲說︰“唱得太好了，好似鳳鳴龍嘯，我還從來沒有听到過。”?
第二天一早，老侍郎破例去上朝。他將馬驥的情況一一向國王講了，並推薦馬驥當大臣。國王很高興地下了詔書。但這時有幾個大臣說馬驥的外貌長得怪異，恐怕國王看了會受不了。這一來，馬驥當大臣的事也就不了了之。老侍郎從宮中出來告訴馬驥，並對此事深感嘆息。?
馬驥在老侍郎家住了好久。有一次，他喝酒喝得太多，有些醉意。想到在這羅剎國里自己無用武之地，馬驥的心中不免有幾分惆悵。于是，乘著酒醉，他用煤炭把自己的臉涂抹成凶丑大漢的樣子，並拔劍起舞。
誰知，他的這番表演竟獲得老侍郎的賞識。老侍郎認為，馬驥這麼一打扮變得漂亮多了。他並且對馬驥說︰“你用這個樣子去見宰相，宰相一定會覺得高興，並要重用你。你由此可以得到很高的俸祿。”
馬驥以為老侍郎是在開玩笑，便笑著說︰“我這樣在你家里鬧著玩玩還可以，可是，怎麼能改換面目去貪圖富貴呢？”
老侍郎卻不這麼看。過了幾天，老侍郎在家中設宴，請正在朝中掌權的官員們飲酒。在客人到來之前，他讓馬驥把臉畫好等著，等客人到齊了，便喊馬驥出來見客。
那些見過馬驥的官員見馬驥模樣大變，都奇怪地問︰“為什麼他原來很丑而現在卻很美呢？”
馬驥窮盡自己的舞技，他的精彩表演使那些官員開懷不已。
第二天，官員們紛紛上奏國王，要舉薦馬驥。國王見這麼多官員一致舉薦，便以召見使臣的禮儀召見了馬驥。
見面後，國王詢問中原治安的策略，馬驥用一些外交辭令細說了一遍，他的談話很受國王的贊賞。高興之余，國王在便殿設宴款待馬驥。
酒過三巡，國王請馬驥唱高雅的歌曲，馬驥立即起身，他學羅剎國歌女的樣子，也用白綿纏頭，唱了幾曲靡靡之音。國王听了十分開心，當天就封他為“下大夫”。
從這以後，馬驥可以稱得上是功成身就。作為朝中要員，他常常參加國王的私宴，國王對他很寵愛。
可是，好景並不長久。過了一段時間後，一些官員得知馬驥的面目是假裝的。從此，他每到一處，就听見別人竊竊私語；他還發現，官員們對他不再像從前那般親近了，相反，他們總是盡量回避他。
馬驥在朝廷中變得越來越孤獨。思來想去，馬驥終于決定擺脫這個困境，他主動上書請求辭職退休，然而國王不準。于是，他又上疏請求休假，國王只好同意，但只批準三個月的假期。于是，馬驥乘馬車趕回原來的那個小山村。
村人都跪著迎接他，他將帶來的金銀分給朋友。
村人說︰“我們這些小人物能得到大人的賞賜，明天一定去海市，買些珍奇的東西報答大人。”
馬驥連忙問海市是什麼地方，村人回答說︰“就是海中的集市。四海的鮫人都到海市來賣珠寶，四方十二國的商人也到海市進行貿易，其中還有不少神人來玩耍。海市雖然珍寶琳瑯滿目，但交易時總是雲霞遮天，波濤大作，所以達官貴人一般不敢前往，他們多數是將金銀交給我們，讓我們替他們代購。算一算，現在離海市的日子不遠了。”馬驥從未听說過這些，便詢問村民們是如何知道的。
村人說︰“我們早已掌握規律了。每當看見海上有朱雀往來飛翔，七天之後便是海市。”
馬驥的好奇心一下子被勾起來了，他對村人說，自己很想去看海市，到時候一定要把他帶上。
過了三天，人們遠遠看見水天相接之處，有層層樓閣，紛紛聚集的商船，一艘接一艘，場面十分壯觀。
馬驥跟隨村人的小船，迎風斬浪，終于到了海上集市。
他發現，集市城的城牆相當牢固，那些磚塊竟和人一樣長，城樓高聳入雲，造型新穎別致。
他們把小船系好後，便走進集市。
“ ，這海市可真大啊。”馬驥忍不住驚嘆。
市面上陳列的奇珍異寶，光彩照人，多半是人世間沒有的。
就在馬驥和村人挑選物品時，忽然有個少年騎著一匹駿馬而來，市民們都趕忙相讓，相互招呼說“東洋三世子來了”。
這位三世子眼楮倒也精明，他一眼就看出馬驥不是當地人。他的話音剛落，立即就有人騎馬前來詢問馬驥的籍貫。
馬驥很恭敬地在路旁行了禮，說自己是中原人。三世子一听，高興地說︰“和中原人相識，幸會，幸會！”于是馬上叫人牽來一匹好馬給馬驥，和他並馬而行，直奔西城。
他們剛到島岸，馬驥所騎的那匹馬竟長嘶一聲跳進大海。馬驥當時嚇得暈頭轉向，當他大聲喊叫“救命”時，只見海水正向兩邊分開，像兩堵牆壁那樣豎著。
駿馬跑得飛快，馬驥驚魂未定，就到了一座宮殿外。
這宮殿玳瑁作梁，魚鱗為瓦，四周透亮，金碧輝煌，奪人耳目。
馬驥剛落馬，就見三世子已在向他行禮，請他進入宮殿。馬驥心想，恭敬不如從命。事到如今，也只好闖他一闖了。
馬驥邁步進入輝煌的宮殿。他抬頭一看，發現龍王正端坐在大殿上。
三世子連忙向龍王報告說︰“臣在海市游覽，遇見這位中原來的賢士，所以特地帶來參見大王。”馬驥也趕忙上前行參拜之禮。
龍王說︰“先生是大學問家，我想請你大筆一揮，寫一篇海市賦，希望你能完成。”
馬驥未加推辭，拿起龍王給他準備的水精硯、龍須筆。這里的紙潔白如雪，墨芳香似蘭花。馬驥才思泉涌，浮想聯翩，一會兒就寫成一千多字的賦，然後把它獻給龍王。龍王讀了以後，十分贊賞，說︰“先生真是雄才，使我水國增光不少。”
于是，龍王召集各部頭領，在采霞宮設宴慶賀。酒過幾巡，龍王舉起酒杯對馬驥說︰“我有個愛女，還沒有擇婿，願意把終身托付給你，先生願意不願意？”
對龍王的寵愛，馬驥心情激動，連忙感謝龍王。第二天，馬驥趕去上朝，龍王封他為駙馬都尉。龍王還把他的賦迅速傳到四海。四海龍王都派專員來祝賀，並搶著發出請柬邀請駙馬赴宴。馬驥穿著錦繡衣服，騎著青龍，吆喝著走出宮殿。幾十名武士前呼後擁，一路上人歡馬叫，不到三天，就游遍了四海。從此，“龍媒”的名聲四海皆知。
馬驥和龍女相親相愛，生活十分美滿。龍宮中有一棵玉樹，樹干晶瑩，葉子如玉，又小又多，灑下滿地濃蔭。
馬驥與龍女常在玉樹下吟詩唱歌。玉樹開的花像梔子花，奇怪的是，每一片花瓣落下，都鏗鏘有聲。揀起來一看，像紅瑪瑙雕刻而成，潔亮可愛。
此情此景，身在龍宮的馬驥卻生出傷感，因為他想起了故鄉。到後來，他的思鄉之情日濃，于是，他就對龍女說了自己的想法，他問龍女能不能同他一起回故鄉。
龍女對他說，仙界與人間道路不通，因此，我不能隨你回去。但龍女很理解馬驥思念故土、思念父母之情。馬驥听龍女一番訴說，禁不住眼淚直流。
龍女對馬驥說︰“兩地同心，就是夫妻，何必要早晚在一起才叫白頭偕老呢？”
她要馬驥在三年之後的四月八日，再駕船到南島來，她將把他們尚未出生的孩子托付給馬驥。分別前，龍王設宴送行，並送給馬驥很多禮品。龍女乘坐白羊車，一直送到海邊。她說了聲請多珍重，便回轉羊車離去了，海水又合在一起，再也看不見水下的龍宮了。
別後不久，龍女竟生下一對雙胞胎。但盈盈一水相隔，仙凡永遠分開了，龍女和馬驥無法互通音訊。
馬驥一直牢記著三年的期約。到了四月八日那一天，他駕船到南島，遠遠看見兩個孩子浮在水面拍水戲耍，竟然沉不下去。馬驥趕忙上前拉起孩子。仔細一看，他們長得都很像龍女。馬驥發現他當年離開龍宮時給龍女留下的紅玉蓮花，而今別在孩子的花帽子上。
馬驥心中又喜又悲。兩個孩子活潑可愛，他們呀呀地喊著要回家。馬驥望著無邊無際的大海，想到水下的龍女是如此賢惠，而煙波之中又無路可尋，只好悵然地抱著兩個孩子回家了。三年前分手時，龍女送給他的珠室，價值連城，馬驥和他的孩子們幾輩子也花不完，但是，馬驥心中的惆悵卻越來越深，他懷念龍宮，思念龍女，更忘不了羅剎國的人。