面對貝蘭克芬的疑問，張晨擺了擺手，我先把整體思路說完。 vw這三個部分分拆後，火種源將在開曼設立一個離岸公司，由這個離岸公司作為母公司控股旗下企業。
這樣，我們這三部分的業務形成了遞進式的關系，同時也成了互補關系。風險投資仍然是我們的主營業務，憑借優秀的業績表現，可以為我們的pe業務融得更多的資金，而我們的投資銀行業務，則是我們現金流的有益支撐，並且會獲得另外兩部分業務的回哺，確保我們在整個銀行業的地位可以穩步提升。
這樣一來，我們在資本層面，形成了一個有效的閉環，這個閉環既有自我造血的能力，又有對外擴張的潛能。
貝蘭克芬沉思半晌，boss，听起來是不錯，但這里面有一個關鍵的問題，是我們的風投業務。你對火種源整體架構調整的思路完全建立在風投業務可以持續盈利，並且盈利額巨大的前提下。但誰都知道，既然是風險投資，風險在前，如果我們把賭注都下在風投，似乎不那麼安全。
張晨哈哈笑道︰勞爾德，我選你果然沒選錯，你說的對，但你忽視了一點。
貝蘭克芬露出個疑問的表情。
張晨自信的笑了笑︰勞爾德，你想一想，我們現在投資的所有公司，到目前有失敗的嗎
貝蘭克芬回憶了一下，臉色稍變，以前還真沒注意到，火種源成立這半年多以來，大大小小投了十幾個項目，到現在竟然一個進入清算階段的都沒有。
亞馬遜已經接近市，ebay現在也在謀求納斯達克的市流程，高盛正在為ebay提供ipo輔導，預計最遲年底，可以去納斯達克按按鈕了。
double click短短四個月，營業額增長1300，現在已經開始盈利了。
科洛托工業，現在已經投產，生產的杜邦可麗耐和耐力絲毛利率超過50，在華夏市場仍舊供不應求。
sysbase數據庫公司，也已經搞出了自己的產品，成功獲得美國民政部的一筆訂單，正大肆擴張，運營良好。
連那個垃圾的datg站，都已經融到了b輪，火種源的50萬美元的種子輪投資，已經成功回本，賣掉一般股份後保留了手剩下的50股權，甚至還賺了200萬美元。
投入最大的斯達康，從去年的財報看，運營也非常良好，已經在華夏國內有了3的市場佔有率，而phs技術也已經消化完畢，在華夏的余杭市已經展開試點。預計今年能在于越省全面鋪開，到時候業績爆發指日可待。
在股票市場，為了分擔風險，當初買的三百萬股雅虎股票，不到兩個月的時間，股票價格翻了接近一倍，盈利超過1500萬美元。
貝蘭克芬在心里默默一盤算，驚訝的發現，自從火種源創立至今，一筆投資都沒有賠過
不止如此，幾乎火種源投資的所有公司，都具有極強的成長性，無論是張晨親自主導的投資項目，還是經其審批同意的投資項目，預期回報率都遠遠超過同業的競爭對手
他是怎麼做到的
去年年底制定今年預算的時候，貝蘭克芬完整的梳理過火種源的各筆業務，當時已經隱隱約約覺得公司未來的盈利預期會非常好。但又過了兩個多月的時間，回頭看看，當初自己做的預算還是太保守了，火種源每一筆投資，可能都是一個金礦
難道世界真有這樣的投資天才
所羅門兄弟的投資主管麥利威瑟曾經被稱為投資天才，現在自己搞了一個長期資本對沖基金，眾多華爾街的投資人對他趨之若鶩，但和張晨一，麥利威瑟的回報率簡直低到可憐。
看到貝蘭克芬的臉色，張晨笑道︰勞爾德，不用這麼驚訝，有一句話，站在風口，豬都能飛起來，現在it和互聯投資是風口，只要選對一個公司，獲得超額的利潤並非不可想象。
貝蘭克芬仍舊感到不可思議︰ 谷現在每個月都有百家公司成立，也有百家公司倒閉，算風再大，也不可能把所有豬都吹起來，你選擇企業的眼光實在太準了。
張晨喝了口咖啡，搖頭笑道︰沒有那麼玄，更多的投資人其實都是被創業者的種種思妙想晃花了眼楮，只要抓住未來的發展趨勢，選擇一家走在正確道路的公司，並不難。
拿double click舉例，對這家公司的投資申請是你們給我報來的。我對這個項目的投資邏輯其實非常簡單。
第一，看趨勢，現在互聯行業的盈利模式普遍不明朗，但我判斷，廣告將是互聯未來最重要的贏利點。那好，我有必要投資一家廣告公司，這是前提。
第二，看技術創新力，是否有顛覆當前行業的能力，doubleclick在這方面做得不錯，互聯廣告公司本來是新興產業，而在你們的報告，我能看到doubleclick在技術是領先的，甚至領先整個行業一代的時間，這很有意思了。
第三，看創始人團隊，你們給doubleclick的創始人團隊的評分非常高，而且他們的結構也非常好，三個創始人，一個可以提供管理和資金的支持，一個可以提供技術，而另外一個則在市場和營銷方面非常擅長。三人的私人關系又非常好，相互磨合多年，此前又曾經有過共同創業近三年的驚艷，doubleclick是他們的第二家公司，這些因素共同組合起來，說明這是一個非常棒的創業團隊。
那麼，有了這三點，我當然會投這家公司，事實證明，這是一筆成功的生意。
貝蘭克芬有點疑問︰doubleclick最初我們只想要投兩百萬百分之十，但你卻批了五百萬百分之三十，這又是為什麼雖然從股權得到了好處，但風險也更大了，萬一失敗，損失豈不是更大
張晨輕笑一聲︰勞爾德，並不是投資越少，風險越小，我們需要分析創始人到底需要多少資金。你只投給他兩百萬美元，從金額來說，我們最多會虧兩百萬。但你要明白，互聯廣告這個行業不止我們看好，類似doubleclick這樣的公司如雨後春筍般的涌現。他們雖然現在沒有doubleclick的這些優勢，但如果他們獲得了更多的資金投入，縮小甚至反超doubleclick並非不可能。你要記住，互聯不同于傳統行業，這是一個贏者通吃的時代，沒有第三名或者第四名的活路，甚至第二名都會如履薄冰。我們給他們兩百萬，虧掉的可能性是50，可是給他們五百萬，虧掉的可能性只有20。
貝蘭克芬大為佩服，雖然張晨說的很輕松，但任何一點，都要下很大的功夫去調查研究，拿趨勢來說，能夠下廣告將是互聯未來最重要的贏利點這個判斷，本身非常不容易。
不止要有領先行業的眼光，還要有足夠的信息分析能力，更要有超人的魄力。
boss，我明白了，那麼，你需要我去負責這三塊業務的哪一塊貝蘭克芬心悅誠服，之前的那一點小猜疑早已經不翼而飛。
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