“我只是舉了一個例子。分倉既能分散風險，也能提高勝率，但肯定不是簡單的虧損了就補倉，而是要結合交易系統。第一筆交易虧損時可以補償，也可以直接止損。第二筆交易也一樣，甚至第二筆交易可以倍量補倉。”
他停頓了幾秒，繼續說︰“具體策略的制定，需要在至少十只股票中模擬設計。”
學員們皺眉，又不給現成的，而是要自己動手。
田園嚴肅的說︰“我認為學會止損，理應是一個股民投資生涯的重要拐點，是盈利的開始；而一個投資者學會了空倉，才有可能開始穩定的盈利。”
眾人點頭。
“在不考慮做空工具時，空倉其實是很重要的策略，因為這個市場沒有那麼多的牛市，大部分時間都是震蕩或者熊市。所以請想想，是大部分時間買股票賺錢，還是大部分時間不買股票更有可能賺錢？”
“不買股票。”學員們異口同聲。
田園點了點頭，“是的，大部分時間應該是空倉或者輕倉，只有找到更符合交易系統的機會，出手賺錢的可能性才最大。毫不夸張的說，一個股民空倉的時間佔比越高，賺錢的可能性越大。”
眾學員一邊點頭，一邊思考。
“我的第二個建議是炒股要不斷的復盤。復盤包括兩個方面，一個是分析市場，看看自己對大盤，對個股的分析是否正確；另一個是分析自己，看看自己的交易系統是否有效。”
一個學員聞听吐了吐舌頭。“復盤股市我知道，也一直在做。但復盤自己確實沒做過。”
“所以從現在開始認真查看自己的交易記錄，還有執行交易系統的情況。”
“好的。”
“第三個建議是炒股時要審時度勢，緊跟市場的脈絡。之前我說過。要復盤判斷自己的交易系統是否有效，一旦我們發現它不在賺錢時，就要認真分析原因了。”
田園指出最有可能的兩種情況。
第一種是市場運行的節奏暫時不適合這種交易系統，比如趨勢型的交易系統只適合大幅度連續的漲勢，震蕩型的交易系統只適合頻繁起落的行情。
第二種是參與市場的投資者結構，包括交易手法發生了較大的變化。如果是這種情況，我們必須調整自己的思路。
田園重點講解了第二種情況，“股市的話語權通常在最具實力資金的人手中，甚至可以說他們認可的理念就是市場的風格，他們交易的節奏就是市場的規律。而且我國股市是新興市場，每一種新的制度，都有可能形成一種新的市場風格，以及新的規律。”
學員們又听到了一個新的說法，紛紛瞪大了眼楮。
田園告訴大家︰
我國股市成立的前十年盛行坐莊，建倉，洗盤，拉升，出貨時，上市公司也積極配合，那時跟莊就是最好的策略。
進入新世紀，股市逐漸引入了開放式股票基金、合格境外投資者。專業的機構佔比逐漸提升，也影響著市場的風格，甚至還因此產生過兩次價值藍籌股的超級牛市。
2010年以後，股市有了股指期貨、融資融券、股票期權，這些能夠做空對沖的工具。它們一點一點平抑了早期市場習以為常的大幅波動，市場震蕩的時間更多了。
2018年我國的股票正式納入國際指數，資本市場也開始對外開放。這時大量的國外投資機構進入股市，也帶來了國外的重價值、做長線的投資理念。藍籌股又出現了一次價值回歸的牛市。
“除了上述提及的機構影響著市場的風格外，2005年設立的中小企業板、2009年設立的創業板，也都曾爆發過以其為核心的大行情，可以視為制度性規律。”
田園總結說︰“炒股固然要重視經典理論，尋找經典規律，但每一次市場有新的制度引入時也要加以重視；每一次市場有新的大資金加入時，投資者也應該及時了解他們的喜好，尋找對應的機會。”
這節課過後，學員繼續減少。田園暗想，真正的好戲才剛開始。
新的一課開始了。
“這次，我們談一談經典的交易系統。”
學員們驚喜。
田園說︰“在漫長的股票歷史中，曾出現過很多經典的交易系統。雖然這些系統公開後，有效性大幅降低，甚至很多已經無法盈利。但投資者仍然可以參考其參數，或者通過增減條件或者重設參數，設計出能夠盈利的系統。”
田園介紹的第一種交易策略是海龜交易系統。
“該系統規定，每一次買入信號至買入四分之一的倉位。”
他看了一眼學員，笑著問︰“是不是覺得買的太少了？”
幾個學員點頭。
田園笑，“別急，繼續听。該策略的買入，分為短期策略和中期策略兩種情況。短期策略在股價創20個交易日新高時買入；中期策略在股價創55日新高時買入。”
他繼續說︰“該策略用atr指標計算加倉的價格。具體的規則是股價每次向盈利的方向波動12atr，就再買入一個頭寸。很重要的一點是，該策略只允許在賺錢時加倉。”
學員們點頭。
田園繼續說︰“賣出信號是短期策略在股價破10日新低時賣出；中期策略在股價破20日新低時賣出。還有一個止損的策略，是股價向不利方向波動atr的2倍時止損離場。”
這時，有學員舉手提問︰“既然是分批買入的，如果有加倉的情況，應該怎麼賣啊？”
“問得好。策略規定，加倉的部分止損時，應以最近一次加倉的價格計算。還有一種說法是，該策略規定單次虧損應小于總資金的2。”
田園提醒眾人，“由于海龜交易系統很早就被公開，也有很多人研究和應用過，所以在用之前，一定要評估其有效性，然後可以嘗試調整參數或買賣方法，或者建立一個應用該方法能夠盈利的股票池。”
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