以前，在一個山村里住著一個叫劉把斗的人。這個人他們家有祖上留下來的二十多頃好地，再加上多年的積蓄，便在這個莊上成了第一家富戶。此人家里雖然有的是錢，但是他還是不滿足，還是整天價挖空心思地想著發財。只要是他相中了別人家的東西，不管是地還是牲口，他都會不擇手段地想法弄到手。
劉八斗住的這個村莊不大，有四五百口子人。因為村莊處在山區里，地雖然不是很好，但是，能耕種的土地卻很多。按說村民們有這麼多的土地耕種，他們的日子也應該過得不錯。可是，實際上卻不是這個樣子。地是種了不少卻每年收的糧食了了。主要是因為這里常年缺水，地里的莊稼苗子每年都有四五成的被旱死。特別是到了每年的春天，就連人畜的飲用水都不夠用的。鄉親們只能是挑著水桶，到五六里路以外的河里去挑水。前些年，村里也有人找打井的到莊上來看水線打井，可是，就是沒有打出一眼有水的井來。後來人們也都慢慢地失去了希望，也不在有人再提打井的事了。
這個村里只有一眼井在村子的東頭，所以這眼井就成了他們村唯一的水源了。平常村子里的人們都是不天明就挑著水桶到井上排號打水。小小的一眼水井，天天就像是來趕集的人一樣多，來晚的人還不一定能打到水。到了每年的春天全年最干旱的這個季節，井里的水更是少的可憐人了，從石縫里流出來的那一點水，真是比油榨里流的油還要珍貴。這時候，劉八斗一看發財的機會來了，他找人做了一個鐵門把井口給鎖上了。從這以後，村里不管是誰來打水，劉八斗都要收錢。為此，村上的人對他是恨之入骨。
有一天，村上的張老漢發了一個財，他在趕集回來的路上撿到了一頭毛驢。這頭毛驢可真是一頭稀罕之物。渾身上下就像黑段子一樣油光發亮，一根雜毛也沒有。脖子上戴著一只銀鈴，毛驢一動，那只銀鈴便發出清脆悅耳的聲音。把張老漢高興得在夢里都能笑醒，他每天都像侍候老祖一樣地侍候著這頭毛驢。
可是，張老漢高興的日子不長，這頭毛驢的事情就被劉八斗知道了。眼饞得他像自己丟了錢一樣難受。他想︰怎樣才能得到這頭毛驢呢？他挖空心思地想了好幾天，也沒有想到一條可行的妙計。最後，為了想得到這頭毛驢，他竟然領著幾個家丁來到了張老漢的家里。硬說這頭毛驢是他們家的，還誣陷張老漢是偷了他們家的毛驢。如果不趕快把毛驢還給他們家，劉八斗就到縣衙里去告他。張老漢一听劉八斗要告他偷驢，心里著了慌沒有底了。沒有辦法，明知道這是劉八斗仗勢欺人想搶他的驢，無奈自己也斗不過他，只能眼睜睜地看著人家把毛驢給牽走了。張老漢本來是想著發個毛驢財來，結果他毛驢易財沒有發上，自己還被氣得害了一場病。
劉八斗得到了這頭毛驢以後，是越看越喜歡。過了幾天，他就騎著這頭毛驢四處顯擺。一路上那美妙的銀鈴聲讓他陶醉，讓他滿足。有一天，他騎著毛驢光顧著高興了，不知不覺地毛驢馱著他進了山。走著走著劉八斗突然抬頭一看，只見前面有一堵巨大的石崖擋住了去路，這時候，他才發現毛驢馱著自己已經來到了山上。
奇怪的是，毛驢看見了這里的大石崖，突然像是發了瘋一樣，又跳又顛，一下子就把劉八斗從驢背上摔在了地下。然後它撒開腿就朝大石崖撞去。劉八斗看了嚇得出了一身冷汗。心想︰毛驢要是一頭撞到了石崖上那還有活命嗎。此時，他也顧不得渾身的疼痛了，爬起來朝毛驢追了過去。他想趕快過去抓住這頭毛驢，別讓毛驢撞死了。可是，劉八斗還是晚了一步。只見這頭毛驢一頭就撞在了石崖上。奇怪的是毛驢不但沒有被撞死，還竟然輕松地鑽進大石崖里去了。劉八斗趕過來的時候，石崖上只留下了一個和毛驢大小的洞口，這里哪里還有毛驢的影子。劉八斗心疼地趴在洞口上直跺腳，心想︰這麼好的一頭毛驢，怎麼說沒有就沒有了呢？
就在他覺得沒有指望再找回驢的時候，他卻突然听到了驢脖子上那只銀鈴的聲音。清脆悅耳地從這個小山洞里傳了出來。劉八斗仔細一听，銀鈴聲好像就在前面不遠處，他馬上又有了希望。他也沒有顧得上多想，也不管洞里是不是有什麼危險，他就順著銀鈴的聲音，也鑽進洞里去追趕毛驢去了。洞里黑燈瞎火地什麼也看不清，劉八斗全指望著前面那銀鈴的聲音辨別方向。銀鈴的聲音好像就在前面離他幾十步遠的地方。可是，讓劉八斗想不到的是，他追了半天也沒有見到毛驢的影子。洞里黑燈瞎火地想著還是算了吧，別追了，又加上他被毛驢摔得渾身疼痛。可是，當他又听到那銀鈴的聲音就在前面不遠處時，他馬上又來了精神又繼續往前追去。
也不知道他到底追了多長時間了，劉八斗突然發現前面明亮了起來。一會的工夫就出了洞，來到了他們的村里。他又看到了那頭毛驢，就在他前面不遠處不緊不慢地走著。銀鈴的聲音還是那樣悅耳那樣地動听，他麻利地又加快了腳步朝毛驢追去。在他眼看著就要追上毛驢的時候，劉八斗又看見了被他鎖著的那一眼水井。
這時候，毛驢已經來到了井邊。只見它抬起前腿，一蹄子就踢壞了蓋在井口上的鐵門。然後回頭看了一眼追上來的劉八斗，就一頭往井里跳去。劉八斗趕忙一步趕到井邊，伸手正好死死地抓住了驢的尾巴。可是，他哪里能拉住毛驢，結果，一下子讓驢把他也一起帶進井里去了。
劉八斗騎著毛驢出去逛街了，他老婆在家里等了半天也沒有見回來。她想︰騎著毛驢到處跑，不會出什麼事了吧？想到這里，她忙來到大街上想去找找劉八斗，看看他到底干什麼去了。她來到了大街上以後，就听見街上的人，都一群一伙地在說劉八斗的事。她仔細一听才知道，劉八斗真的出事了，他騎著那頭毛驢鑽進山里去了。她听到這里可嚇得不輕，趕快回到家里叫家丁們，麻利到山上找劉八斗去。家丁們听東家出事了也不敢怠慢，都忙活地跑著來到山里。在山里找了半天也沒有找到劉八斗，最後來到了那堵大石崖前，看見石崖上有一個像驢身子一樣大小的石洞。他們覺得很奇怪，想了想，在山上到處都找遍了也沒有找到東家，看來東家和毛驢一定是鑽進這個山洞里去了。他們趴在洞口細心地听了听，還真的听到里面有那銀鈴的聲音。這時候，他們忙讓一個腿腳好使的家丁，趕快跑回去告訴了劉八斗的老婆。
劉八斗的老婆听見家丁說劉八斗真的鑽山里去了，嚇得她驚慌地跟著家丁也出了門，想到山上去找劉八斗。她身體肥胖，又加上著急，爬山實在是不容易。最後把她累了個半死才來到山上。她趴在洞口上看了看又听了听，真和家丁說的一樣，銀鈴的聲音清清楚楚地從洞里傳了出來。看來老爺和毛驢是真的鑽進這個山洞里去了。看到這里，她著急地坐在地上哭著朝洞里喊著劉八斗的名字，讓他趕快回來。可是，她喊著喊著突然看見洞口越來越小越來越小。只一會的工夫，洞口就變成了一個像碗口一樣大小的小孔洞了。劉八斗的老婆一看洞口變得這麼小了，心想︰劉八斗和那頭毛驢還能回來嗎？八成是在里面被擠死了。一想到這些，她哭得更加傷心了。
過了一會，洞孔里又傳來了銀鈴的聲音。隨著這個銀鈴聲的聲音，一股泉水突然從洞孔里噴了出來。這股清澈的泉水，時間不長順著山膀流到了山溝里，然後又逐漸形成了一條小溪流出了山外。
後來，村民們把水引到了村里。從此以後，這個村莊再也不缺水了。不管是旱天還是雨季，這一眼泉總是伴隨著那銀鈴清脆的聲音，泉水從不間斷不大不小地流淌著。至于劉八斗到底去了哪里？時間不長已經沒有人再提起他了。