零參年，也就是中航油上市的同年，恰好遇到了漂亮國胖揍傻大木的“老伊家戰爭”。
眾所周知，海灣那嘎達，就是全世界的油庫之一，那邊要是出點啥事，很可能就會導致石油減產，石油產量的降低，那麼石油的價格必然就要上漲。
物以稀為貴嘛！
根據以往的歷史經驗，在“老伊家戰爭”爆發之後，幾乎所有相關機構的分析師們，都認為世界的原油價格將會飆升。
只不過，出乎所有人預料的是，漂亮國的能源部卻在這個時候，突然向國際原油市場上拋售了三千萬桶儲備石油。
遭遇如此的“利空”消息，國際油價在戰爭爆發後，非但沒有上漲，反而還應聲下跌、狂泄不止，這讓無數在之前看漲石油價格的多頭們，是損失慘重。
當時唐偉東還趁著“先見之明”，從中狠狠的割了一大波韭菜！
書歸正傳，國際石油價格出人意料的暴跌，這讓陳久林看到了機會，他覺得石油價格必然還是會漲起來的。
因此，他果斷入場做多，在星島“紙貨市場”上，大筆買入看漲期權，同時賣出看跌期權。
重點要說明一下的是，星島的“紙貨市場”，是一個純粹的衍生品場外市場。
說人話就是，這樣的市場不需要做實物交割，期權到期之後，是賺是賠，全部都得拿錢出來結賬。
賺的，收錢，賠的，出錢，就這麼簡單！
“紙貨市場”這個名字，也是由此而得來的，……
而在紙貨市場中廝混的玩家，全部都是像高晟、三井、巴克萊等這樣的金融巨鱷，跟這些頂級玩家比起來，中航油真是啥也不是，連個螞蚱都算不上！
國際油價一開始，倒是跟陳久林預判的一樣，在觸底之後，迅速反彈，這讓陳久林和中航油，在紙貨市場上的第一筆期權交易，就賺回了數百萬美元的收益。
——先從後來的事情上看，這倒是有可能像人家故意給他們下的一個套、挖的一個坑，釣魚嘛，總得下點魚餌吧！
期權交易，賺錢快，當然賠錢也快咯，可從第一筆交易中嘗到了甜頭的陳久林，或許真的以為自己是天選之子、期權交易之神呢。
于是，接下來他就一腦袋扎進了、這“紙貨期權交易”的不歸路上，從此一發不可收拾。
到了今年零肆）一季度，國際油價繼續上漲，並快速逼近了每桶三十五美元，這一歷史最高點。
——在此之前，國際油價從來沒有達到過每桶三十五美元的高位。
鑒于“老伊家”那邊局勢的逐漸穩定，海灣那嘎達的石油產量，也慢慢恢復到了戰前的水平，因此，陳久林就判斷，國際油價繼續上漲的空間有限，很可能會逐漸回落到對“老伊家”開戰前的、“正常”價格區間。
所以，陳久林毫不猶豫的再次入場，不過這次中航油在“紙貨市場”上，選擇的是反手做空國際油價，並大筆賣出看漲期權。
解釋一下，紙貨市場上的期權交易，全部都是一對一的定制化交易，就跟兩人對賭、猜大小一樣，最後必定就是一個輸一個贏，沒有其他第三個選項。
而這次陳久林做空原油的第一個交易對手，就是那個為了坑其他人，甚至連自己都能做空的高晟。
中航油正面對賭高晟，陳久林看空，高晟做多！
影響原油價格的主要因素，包括供給、需求、庫存、美元升值或貶值，都對原油價格有影響），還有戰爭局勢也算一個。
而在今年零肆），在南唐和漂亮國等聯軍的強勢下，“老伊家”的大局勢基本已經穩固了下來，所以僅從這個因素上來看，國際原油價格確實是應該下跌的。
陳久林其實也是因為這個因素，才選擇了看空原油期權的！
但他好像忘了，原油價格漲跌的因素，可不單單只有戰爭這一個，……
再從今年零肆）一季度來看，除了戰爭局勢之外，其他的幾個因素，都是在推著油價往上走高的。
比如，供給方面，“歐佩克”組織的各成員，從去年零參）十一月份起，就以每天九十萬桶石油的產量開始減產。
石油產出的少了，價格是不是就該往上漲呢？
再比如說需求方面，最近這幾年，恰好遇到了世界經濟“復甦”的一個小階段，甚至就連“雞的屁”增長速度，一向比較低的漂亮國，其季度增速一度都超過了8，這可是難得一見的景象。
更遑論，還有那個正在逐漸化身能源饕餮的花家了！
在各國對石油需求都居高不下、日漸高起的情況下，再加上上面提到過的，“歐佩克”的減產，綜合之下，國際市場上原油的價格，下降比增長，好像更難吧？
最後，也是相當重要的一個因素了，那就是美元、“刀樂”！
在石油美元這個體系中，很簡單的，美元貶值，油價就上漲，美元升值，油價就下跌，這是必然的一個關聯，幾乎沒有任何的例外。
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巧了，從去年六月份開始，美元又再一次進入了一段貶值周期，很顯然，美元的貶值又會成為推高油價的一個助力。
事實也正如以上所說，在種種因素的疊加之下，使得零肆年一季度，成為了油價歷史上，最大一輪價格上漲的起點。
咱也不知道陳久林是經驗少、真不懂啊，還是有什麼其他原因，明明油價暴漲的基本面已經形成，偏偏中航油硬是在這個時候入局，選擇去做空原油價格。
不得不說，他們的腦袋真比頭鐵老漢的都鐵啊！
從陳久林帶著中航油入局的那一刻起，仿佛就已經能預見到，他們未來那悲慘的結局了，……
中航油和高晟的這場對賭，賭的就是那個看漲期權。
簡單打個比方，只是打個比方哈，假如中航油以兩美元的價格，賣給了高晟一個執行價為三十六美元的看漲期權，那這筆交易，實際上就是高晟拿兩美元，向中航油買了一個權益。
這個權益就是，允許高晟在整個合同期內，不管市場上的原油價格是多少，他們都能隨時以三十六美元的價格，向中航油購買一桶石油。
如果油價低于三十六美元，那高晟完全就可以不行使這個權利，他們可以去市場買價格更低的石油，于是，中航油就可以白得高晟之前給他們的、購買這個權益的那兩美元。
但如果國際油價要是超過了三十六美元，比如漲到了三十七美元吧，那麼高晟就可以行使之前的權益，以三十六美元的價格，購買這每桶價值三十七美元的石油。
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