熊市是指股票的價格長期呈下降趨勢的股票市場，後續普遍看跌。那麼，熊市一般會持續多久？熊市中什麼板塊在漲？己打字慢，節省時間考慮，專注于搬運和校正整理相關資料，僅供投資者參考，不做投資建議。
熊市一般會持續多久？熊市中什麼板塊在漲？如何經營熊市的股票？怎麼打發熊市的時間？用時間換空間，等來大機會。
從歷史來看熊市一般持續5年左右，但其時間不是確定的，有時熊市可能結束的比較快一些，例如兩年左右就結束，有時可能需要五六年，甚至更久才結束。
一般熊市快結束有以下特征︰
1、成交量見底
投資者對股票市場缺乏信心，要拋售的股票基本已經拋售完了，同時暫時買入量非常少，導致出現成交量見底。
2、大盤在敏感點位徘徊，但不會跌破重要點位。
在熊市末期，股市大盤經過大幅殺跌後，股市會在底部形成一個震蕩區域。此時投資者對市場預期會出現分歧，一部分人預期股市將會反彈，一部分人預計股市會繼續下跌，一部分人暫時呈觀望態度，從而導致大盤指數在敏感位徘徊。
3、市場上有主力資金開始涌入
一些主力因為對信息把握較快，分析比較成熟，預計股市見底將迎來反彈，所以會在超低價位開始買入股票股票，所以一些權重股開始出現拉升的情況。在熊市結束，牛市來之前，往往是這些權重股先漲，再帶動大盤指數的上漲。
熊市中什麼板塊在漲？
1、主力重倉的個股，主力重倉某股，意味著散戶籌碼比較少，籌碼相對比較集中，盤面比較穩定，即使大盤出現大跌的情況，它也不會受多大影響，甚至會出現穩健上漲的情況。
2、估值低、基本面穩定、成長性低甚至不成長的個股，可能在熊市中上漲。
3、流通盤面較大的藍籌股或者白馬股，因其流通盤面較大，不易被控盤，其下跌幅度相對比較小。同時，其業績較好，抗跌能力較強，可能會隨著大盤的回暖，出現大漲的情況。
很多人投資很久了，都搞不清牛市熊市，覺得漲了就是牛市，跌了就是熊市。其實並不是這樣。
我們對牛市的理解，是不斷往上走的趨勢，不斷創新高的行情，短期內有比較好的賺錢效應，這才叫做牛市。
而熊市里，就是不斷往下走的趨勢，不斷創新低的行情，沒有很好的賺錢效應，存量相互博弈，反彈沒有持續性，這就叫做熊市。
投資者先要有辨別牛熊市行情的一個基礎，搞清楚牛熊市的情況，對于大行情方向不能判斷錯。
因為牛市的策略和熊市的策略，是完全不同的。
牛市里，更多的時候是需要買完了捂，更加多的是偏技術面上的尋找強勢股，長周期的持有。
但熊市里，更多的時候是需要做短周期波段，而且是要在市場的絕對熱點里尋找機會。
同時，需要有大量的時間去研究行業和個股，為市場的牛市到來做準備。
所以，牛市里應該比較輕松，熊市里才應該忙碌才對。
牛市里的成長，是資產上的成長，熊市里的成長，是心態和技術上的成長。
牛市里其實沒什麼技術，因為賺錢的人遍地都是。但凡是能夠長期持有的，賺錢就會更多一些，捂得住就是技術。
而在熊市里賺錢的，那才是真正的技術，因為他們遠遠跑贏了市場。熊市里能做到不虧，就跑贏了很多人，管住手就是技術。
當你優先能判斷牛熊之後，就得在熊市里，做該做的功課了。所以，熊市里別閑著，分析市場的環境，要對所有板塊的安全性了如指掌。可以做如下幾點工作打發時間︰
1、研究牛熊市的周期。
熊市比牛市更需要研究周期。牛市的結束，看似是周期，其實是資金，一旦資金供給斷了，牛市就結束了。
但是熊市不一樣，熊市的周期結束，往往是政策，資金，市場情緒的共振。
牛熊市的周期規律，看似簡單，其實又並不簡單。
尤其是牛市的起點，和熊市里的反彈，是最難判斷，最容易讓人誤會的。
牛熊周期，其實是有規律的，57年才有一**的牛熊，大部分時間是震蕩。
存量博弈居多，沒有增量就不存在什麼大的牛市，大部分時間要警惕。
2、分析市場的環境。
市場當下的環境，到底是什麼情況。政策到底是支持，還是在防範風險。資金到底是寬松，還是收緊流動性。外資到底在買入，還是想大舉逃離。散戶到底在開戶，還是大量的銷戶。
市場的環境有很多的維度，在熊市的時候，一定存在各種利空的因素。
需要通過分析，以及大量信息的收集去判斷，把市場分析透徹，以此來判斷未來的走向。
3、關注板塊的動向和估值。
對于板塊，對于市場，對于寬基指數，熊市里一定要關注估值和趨勢。
尤其是這些板塊的估值，如果進入低估值區間，就要分外注意了。
不是說一定要去買股票，一定要布局，但是這個階段風險已經小于機會了。
包括趨勢，如果下跌一段時間，出現了明顯的反轉跡象，要特別的關注。
熊市看估值，牛市看資金，這個說法一定是有道理的。估值決定安全性，資金決定能漲多少。
所以，熊市里別閑著，要對所有板塊的安全性了如指掌。
4、研究關注的個股基本面。
牛市里，不要太關注基本面，熊市里卻要關注。
不是因為熊市里一定炒作基本面好的股票，而是因為兩點。
一是熊市里經常會暴雷，很多企業積攢了兩三年的雷，放在熊市里集中暴雷。
二是熊市要為牛市做準備，因為牛市里買什麼股票，都要提前選好，提前準備布局。
否則，牛市來了再選股，很多心理都沒底，關鍵是價格都上去了。
大部分人在股票上漲50以後，才會覺得某只股票好，反應慢了不止一拍。
5、保持好每日復盤的規律。
每天復盤，是一個非常好的習慣，即便是在熊市里。
大部分散戶不懂熊市，是因為熊市里，他們選擇躺平，壓根不去觀察市場的情況。就好像，都只知道有最後一跌，卻不知道最後一跌是什麼樣子的。
因為以前的曾經一跌，他們不去研究，也就不知道。熊市里也有反彈，一漲就想去參與，但又不知道買什麼，因為不知道市場的情況。
行情不復盤，又想參與，無異于瞎子摸象。所以，不論牛熊市里，都需要做充分的復盤工作，了解市場的動向，方便尋找主線的機會。
熊市中抓反彈，才有機會賺錢，必須要有兩個條件。
第一，抓準主線。
熊市里，只有主線是賺錢的。
大部分板塊都是存量博弈，不斷割韭菜。
唯獨主線是資金涌入的地方，有賺錢的機會。
這就像是少部分的錢，集中起來做一輪行情，抱團和聚集。
第二，買到相對的低點。
熊市里不能有抄底的心態，但也要逢低布局不追高。
在下跌的尾端，或者跌的時間久，幅度比較大的情況下，可以進行分批布局。
因為熊市反彈的力度有限，只有相對低點買入的，才能有不錯的收益。
絕對低點是找不到的，也不要抱著這種心態，但是相對低點，做空動能衰竭，盤面上跌不動的一些信號，還是有的。
要懂得忍耐，少出手，找一些確定性高的機會。
最後，一定要設置止盈，該走的時候別戀戰，畢竟只是人造的行情，不值得太過留戀。
如果你看不懂周期，盡量不要參與行情，否則策略本身就容易出錯。
大熊市周期里，多休息，少參與，跌多了可以布布局，少虧就是賺錢。
有時間得多學習，積累經驗，讓自己更了解這個市場。
熊市里的交易，目標就是不要和市場脫節，保持市場的敏感度。
熊市里的時間很寶貴，要找準機會，不要盲目交易，多看少動。
A股過去四輪熊市平均下跌500天以上了，本輪熊市更驚人，是否預示大底或已現。
縱觀牛熊歷史，熊市期間最長下跌時間為1219天，平均為544天，此輪熊市下跌已遠超歷史平均。而歷次熊市平均下跌47.5，此輪滬深300指數下跌43，也已經逼近熊市平均下跌幅度。
以滬深300為參考，根據漸近研究院的統計，歷史上五輪熊市當中，持續時間最長的是1219天，最短的是338天。而從跌幅看，最大跌幅為72.3，最小跌幅為30.7。具體看︰
2018年起的那波熊市，持續時間338天，最大跌幅為30.7，而前一輪牛市漲幅49.8；
2015年起的那波熊市，持續時間235天，最大跌幅為46.7，而前一輪牛市漲幅156.5；
2009年起的那波熊市，持續時間1219天，最大跌幅為44.3，而前一輪牛市漲幅132.7；
2007年起的那波熊市，持續時間386天，最大跌幅為72.3，而前一輪牛市漲幅613.2；
具體可以看一下牛熊轉換的背景︰
A股過去20年，經歷了5輪牛熊市，對牛熊市的劃分，國際上有通用的慣例，即︰從牛市的最高點下跌超過20，本輪牛市就結束了。反之，從熊市的最低點反彈超20，本輪熊市就結束了。我國股市不一定適應通用國際規則。
中證全指覆蓋了A股市場的全部上市公司，可以代表A股市場的整體情況。我們從中證全指的走勢上，可以看到，過去二十年中，A股主要出現了5輪比較明顯的熊市。
米雲個人認為本輪熊市比較難熬，尤其是對于2021年之後進場的投資者而言。雖然市場總是牛熊交替，但拉長時間來看，是逐漸向上的。如下是中證全指過去二十年的走勢。
可以看到，每次熊市底部的點位，也是在逐漸提升的。接下來，我們分別介紹一下，A股歷史上的這5輪牛熊市。
第一輪牛熊市
1第一輪牛市︰20052007年，A股最大牛市
中證全指誕生于2004年底。
迎來的第一輪牛市，是從2005年到2007年。這段時間里，A股最大漲幅達到了606.76。2007年，A股的估值達到了1星級的泡沫階段。
2第一輪熊市︰2008年股市暴跌
2008年，次貸危機爆發，加上A股的估值本身比較高，也開始了暴跌。
中證全指從最高5521.69點，下跌到1574.76點，跌去71.48。堪稱A股歷史上的最大跌幅。
相比較而言，當前的這一輪熊市，到2024年1月18日，跌幅為31左右，不到2008年熊市跌幅的一半。當時市場上的恐慌情緒也可想而知。
第二輪牛熊市
1第二輪牛市︰20092010年小牛市
2009年，在4萬億計劃的刺激下，A股出現一波小牛市。中證全指上漲了142.42。
2第二輪熊市︰20102014年之後，A股迎來了歷史上最長的一輪熊市。
主要原因，是過高的利率壓制了市場估值。中證全指，從2010年最高時的4071.82點，下跌到最低的2303.79點，最大跌幅為43.42。
這輪熊市的跌幅雖然不如前一次大，但是卻持續了將近5年，從2009年一直到2014年年中。
在20122014年，5星級也斷斷續續出現，加起來持續了有大半年左右。
這也是A股有史以來最便宜的時刻。當時A股有多便宜呢？
滬深300市盈率達到歷史最低，只有8倍。茅台在2014年的時候，市盈率曾經到達過10倍以下。相當多的股票只有三四倍的市盈率。
到2014年年中那會兒，A股整體比港股都便宜了10。
放眼全球，當時A股都是數一數二便宜的。一方面，股市低迷了好幾年，投資者對A股幾乎是失望透頂。
當時A股上海交易所一天成交金額只有500多億，股票市場門可羅雀。
另一方面，貨幣基金、銀行理財等品種受到追捧。大家熟悉的寶寶類產品也是那幾年興起的。余額寶最有代表性，高峰年化率達到7左右。
畢竟，那幾年，貨幣基金、銀行理財每年都有67的收益，理財信托的年化收益也能達到710。
第三輪牛熊市
1第三輪牛市︰2015年上半年，小盤股牛市
到2014年下半年，開始了連續的、密集的降息。
利率下降，市場上資金就多了。加上當時場外配資盛行，很多人借錢投資，也帶動大量資金涌入市場。
這兩個因素，共同推動出現了2015年上半年的牛市。
在這輪牛市中，中證全指從2734.65點，上漲到7984.43點，漲了191.97。
滬深300等大盤股漲了1倍多；中證500、中證1000等中小盤股的漲幅達到2倍多。
到了2015年6月份，很多品種的估值也達到了歷史最高，像中證500、中證1000的估值都達到了百倍以上。A股市場整體達到了1星級。
2第三輪熊市︰2015年下半年A股大跌
2015年6月份之後，A股迎來連續大跌，大盤股、中小盤股都在下跌。
從2015年6月份到2016年1月份，短短半年時間，中證全指下跌了49.74，幾乎腰斬。到2016年初，市場整體跌到了4星級。
第四輪牛熊市
1第四輪牛市︰20162017年，大盤價值風格上漲
20162017年，A股走出了一輪慢牛行情。不過，不同品種的漲跌波動，出現了比較明顯的分化。
這一輪上漲行情主要是大盤股帶動的，特別是大盤價值風格。當時銀行保險地產等行業表現普遍不錯。中小盤股繼續下跌。
中小盤股在上一次牛市漲的太多了，即使經過了2015年下半年的下跌，也還是比較貴。
所以，從2016年初到2017年底，以中證1000為代表的中小盤股還是一直在跌。
2017年底、2018年初，在大盤價值股的帶領下，市場再次漲到3星級。中證全指上漲了28.07。
2第四輪熊市︰2018年A股大跌
2018年初，在貿易摩擦影響下，A股開始大跌，新的一輪熊市開始了。
滬深300全年下跌了25；中證500全年下跌了33。
到2018年年底的時候，中證全指的最大跌幅34.52，市場跌到了5星級。
分品種來說，大盤股的估值情況還好，雖然2015年的股災跌了百分之五六十，不過，20162017年也有一波上漲行情。
中小盤股，從2015年6月份之後就沒漲過。從2015年下半年到2018年底，這三四年的時間里，中小盤經歷了一輪非常長的熊市，而且跌幅非常大，中證1000和中證500的跌幅基本上超過了70。
到2018年底，中證500、中證1000的估值都接近歷史最低。
第五輪牛熊市
1第五輪牛市︰20192021年，A股整體反彈上漲
2018年底的5星級只持續了1個月。
2019年一過了元旦，大盤迅速反彈。在兩三個月時間里，大盤就反彈到3.9星級。之後在震蕩中慢慢上行。
2020年3月份因為疫情出現短期大跌，但之後也很快修復了。不過整體還是上行的。2019年，A股中證全指上漲31。2020年，A股中證全指上漲25。
連續兩年，A股的表現在全球都排在前列。到2020年底2021年初，期間中證全指上漲了76.47，市場達到3星級。
2第五輪熊市︰2021年至今，微笑曲線左側階段
2021年，市場開始下跌。20222023年，因為地區沖突、口罩、海外利率上升等幾個因素的疊加影響，A股的行情一直比較低迷，5星級也斷斷續續地出現。
中證全指從2021年初最高的6043.28點，跌到2024年1月18日的4100多點，下跌超過了30。
目前，A股還處于5星級比較低迷的階段，處于這一輪微笑曲線的左側。
由此統計，我們也可以得出粗略的結論和啟示就是︰
歷史上的熊市都是在牛市之後呈現的，也就是大家說的大漲之後會有大跌，不過熊市之後也會迎來牛市，市場就是在牛熊之間進行交替轉換；
牛市上漲幅度普遍高于熊市下跌幅度，而且前一輪牛市漲幅越大，後一波熊市跌幅相對較大；第三，市場有周期，盡量在熊市末期進行潛伏和布局，然後在牛市當中迎來收獲。
既然有了歷史的參考，那麼當前是什麼情況呢？滬深300此輪的熊市始于2021年的2月18日，截止2024年1月15日，本輪熊市持續709個交易日，約1060天，下跌43.51。
而過去四輪熊市平均持續時間544天，平均跌幅47.5，那麼當前看，此輪熊市已經遠遠超過熊市的平均下跌時間，其持續時間為歷史上第二名，後面可能是歷史第一名也不為過。
跌幅情況看，也已經接近熊市歷史的平均下跌幅度。也就是說，按照歷史熊市的規律，當前市場實際上已經處于熊市尾聲，新一輪的牛市呼之欲出，當前是比較好的低吸和戰略配置的好時機。
當然，歷史僅代表過去，只能參考，不具備絕對性，也沒有絕對的指導意義。況且，歷史是在變化的，每個時期的牛熊市，都或有千差萬別的變化，所以不可同日而語。
不過，有一點是可以肯定的，那就是股市的牛熊周期過程中，經濟周期貌似是最強的影響者和參考者，大多時候，牛市發生在經濟上行周期，而熊市則出現在經濟的下行周期。不過在我國的行情和國情環境可能不一定完全適用，我國股市的行情，一般都是政策改革各方面因素的影響所致。
參考歷史的牛熊表現以及當前經濟狀況，或許也能得出目前熊市尾聲以及牛市初期的粗略結論。比如，去年四季度以來，經濟最困難的時期已經逝去，我們從去年的衰退期逐步迎來經濟的復甦周期，雖然這個期間復甦緩慢，但最差的時刻已經過去，沒有意外事件，接下來我們大概率能看到經濟的復甦，而經濟也將迎來整體的上行周期，這個期間，股市基本上不會太差。
所以，以史為鑒，經歷連續的調整之後，此輪熊市下跌時間已經遠超熊市歷史的平均時間，跌幅也已經逼近歷次熊市下跌的平均值。
隨著最困難時期的逝去，基本面迎來修復，經濟也迎來整體的上行周期，有望催生牛市行情的來臨。因此，當前股市雖然低迷，但熊市或已經尾聲，牛市有望逐步開啟。當前是投資者戰略配置的好時機，也僅是米雲的個人看法，不做投資建議，米雲預判錯了整整一年多，看來歷史經驗也不一定能完全參考，總會有太多的意外和不確定性。米雲堅信此生不可能只觸踫一次牛市，總有再遇牛市的時候。（www.101novel.com）