今領導頓了頓，開口繼續說道︰“養老金的投資主要是以配置為主。因為大家也都很清楚，資金體量非常大，所以不太可能集中在某一兩個行業中。各個行業都會雨露均沾，所以在具體投資上會以配置為主。
區別就是多少的問題，另外，具體投資的時候，養老金會分成兩部分，第一部分是由部門內的人直接投資，第二部分是委托他人進行投資，也就是市場上常說的o形式。”
林修然一邊听一邊點頭，這些雖然他確實沒有想到，但是也確實可以理解。所謂的o，一般是區別于fof的。
這是兩種不同的資金投資模式。對于很多大資金來說都是非常適用的。所謂的fof是指基金中的基金。
我們正常買基金的時候，是將我們的錢買入一只基金，交給基金經理直接管理，基金經理會用我們的錢去買股票、買債券，這是正常的基金。
而所謂的fof，一般來說，基金經理拿到我們的錢之後，並不直接用這筆錢買股票、買債券。而是用這筆錢買其他的基金。
我們都知道，選擇股票、債券需要一定的專業能力，也需要一定的時間，很多人不具備能力，沒有對應的時間，所以選擇購買基金。但是選擇基金也是一項專業能力，畢竟基金經理有好有壞，基金公司質量參差不齊。
所以秉承著和買基金一樣的思路。把專業的事情交給專業的人去做，選基金這個事情也交給基金經理，那麼就誕生了fof這種基金中的基金，fof的基金經理拿著投資者的錢，選基金、買基金。
而所謂的o和fof有一定的相似，但是也有一定的區別，二者一般被一起提及。如果說fof基金的基金經理是拿著投資者的錢選基金，那麼o基金的基金經理就是拿著投資者的錢選基金經理。
可能很多人不明白什麼意思，基金是由基金經理操作的。選基金和選基金經理好像沒什麼區別，但實際操作中並不是這樣。
二者的區別也很明顯，fof就相當于家里裝修的時候從不同的廠商采購已經做好的各類家具，比如桌子是在a公司買的，床是在b公司買的，都是買已經做好的家具。
消費者能做的僅僅只是挑選，不能提供任何定制化的服務，最多就是在買賣的價格上、以及是否送貨上門、是否包安裝進行一些商定，但是對商品本身不能提出過多的要求。
而o就不一樣了，o就相當于先在家具市場看好幾件家具，然後通過廠商聯系到制作這一款家具的師傅。邀請師傅上門服務，根據自己的情況定制一款適合自己的家具。
二者相比，fof更標準化。fof的基金經理在其購買的基金的基金經理面前基本沒有什麼話語權，可以去溝通，但是更多的體現在挑選基金的能力上，也就是說更多的體現在挑選家具方面。
o則更偏向于定制化，對于o的基金經理來說，挑選一款合適的基金經理才是重要的能力，挑選基金和挑選基金經理是不一樣的。
就好像家具做的好不好，除了和制作家具的師傅有關，還和相關的師傅所在的廠商有關。比如一個師傅手藝再好，但是廠商要求一定要用一些劣質材料。那這個師傅也不可能做出質量太好的東西來。
除了挑選合適的基金經理，挑選合適做家具的師傅以外，結合自身的情況和基金經理進行溝通，讓做家具的師傅為自己提供定制化的服務，以及在師傅做家具的過程中及時進行溝通，進行反饋，提出一些建議和看法。讓師傅在制作的過程中，時時刻刻對自己的作品進行修正，這些都是o的基金經理該做的事情。
而剛剛面前的這位今領導說，委托他人進行投資，也就是o的形式。這也就意味著，在這個過程中。養老金部門承擔了o基金經理的角色，選擇一些被委托的基金經理進行投資。
說的更通俗一點，就是養老金部門的人是一家房子的主人，他們需要做的是從市場上選擇不同的設計師到家里，根據自身的生活習慣定制不同的家具。
今領導頓了頓，繼續開口道︰“直接和間接的投資具體如何做的，你們之後都會有接觸。
投資方式上和大多數資管公司有所區別的，就是我們會有o形式的間接投資，大多數資管公司即使間接投資，一般來說也是fof的形式，o屬實是不多。
再說說資產配置，在大類資產配置方面，其實我們部門並沒有自己完全獨立的觀點。剛剛也說了，我們間接投資有一部分是采用o的形式，交由基金經理進行完成的，我們篩選的都是市場上非常優秀的基金經理。
在把資金委托給他們管理的過程中，會要求他們自己對自己的賬戶負責，自己做資產配置。這樣我們就可以看到全部的市場上大部分優秀的基金經理自身的資產配置情況。
由于o的運作方式和常規基金的運作方式不一樣。所以基金經理沒有基金公司的限制。不會出現股票比重一定不能少于百分之多少的情況。在這種情況下的資產配置的比例狀態，就是他們自身認為相對合適的資產配置的比例狀態。
我們在拿到了大多數基金經理對于資產配置的比重之後，就可以根據他們自身管理的規模、他們自身能力的大小作為權重，對所有基金經理做出的資產配置的比重進行加權平均。
最終得到的就是我們部門實際認為的，符合當下市場的資產的配置比例。”
說完之後，今領導看了一下在座的眾人，眾人神情不一。李琳眉頭緊皺，面露思考的神色。好像在思考今領導剛剛話里是什麼意思？
而林修然則是雙目有些呆滯。嘴巴略微張開，目瞪口呆的看著今領導。林修然不像李琳，他听明白了今領導剛剛的話里的意思，但就是因為听明白了，他才覺得很是震驚。這種情況完全顛覆了他原本的認知。