12月13日，陰雨。
注冊制的事兒，近日議論紛紛，芳官和芳米也進行了另類分享。原知原畏，向讀者君摘錄如下︰
12月11日分享:
“注冊制實施後，小盤股的高溢價格局或將打破，市場估值逐步回歸理性，投機的空間小了，市場也更為專業，這可能會讓大量散戶難以在市場中獲利，導致他們逐步離場……”
類似觀點現在充斥市場，悲催！
a市二十多年，里面興風作浪的一直是機構而非小散。首席、大v沒指出根本原因，或者是沒水平看出來，或許是看到了不敢講。
過去股票供不應求的年代，價值投資理念無法培育，是因為小散多、小散傾向于投機嗎？答案是否定的。在市場興風作浪造妖的，百分百機構。垃圾妖股扎堆的、高價票扎堆的，清一色機構。
那麼，是機構的原因？顯然也不是。
說到底還是體制的問題。核準制改為注冊制，能改變政治體制的大格局否？不可能。
所以，注冊制後，不可能在短短三五年內改變大盤的操作風格。
近期很多芳米紛紛表示擔憂，在他們看來，當下利空雲集︰注冊制落地、美元加息、新股集中發行、年關將近機構收山兌現利潤……等等。
諸君請看︰4500點的時候，利好雲集，國家真金白銀2萬億救市、**做空、等等，堪稱有史以來最暴力護盤。請問，這些舉措阻擋大盤繼續暴跌1700點否？
關鍵的節骨眼上，市場有其內在運行規律。當初天量利好無法阻擋大盤慣性下跌。同樣邏輯反思，近期就算短時間利空雲集，也要看大盤技術走勢特征。現在大盤的感覺弱不禁風，但要說恐慌性下跌甚至暴跌，顯然杞人憂天。
翻著老黃歷，你永遠看不到遠方靚麗的風景。過去n次牛市，中小創無限風光，為何？概因a市股票就是嚴重供不應求（這也是過去n年居民權益配置無法大舉配置股市的主因）。而供給總量不足的背後是優質股票更加稀缺。這就導致各種稀缺標的遭到格外青睞。
不炒小盤優質標的，難道去爆炒眾多大盤垃圾？
紅旗為誰升起？喪鐘為誰而鳴？
注冊制是一面鮮紅的旗幟。它，只為中國一日千里的民營企業而崛起。喪鐘為誰而鳴？為眾多垃圾僵尸票而鳴。
注冊制推出，宣告一個舊時代的終結，一個新時代的開始。劣票驅逐良票的歲月逐漸成為歷史；而良票驅逐劣票則開啟新時代的先河。
良票水漲船高，強征恆強、貴者恆貴。而眾多垃圾票，要麼退市，要麼淪為仙股。
不要老是普漲普跌的思維，我們分享好多次。升跌有序才是健康的股市。動不動千股漲停、千股跌停，是極度不正常、不健康的市場。
注冊制推出前，還有很長一段路要走。很多寶貴的中小盤殼資源依然會瘋狂，接下來半年，這類山雞變鳳凰的故事依然會精彩不停！這是核準制向注冊制過度期間最好的暴利機會。因為就算注冊制推出，很多企業依然上市無望，排隊遙遙無期。因此，有自知之明的企業要實現上市夢，還是要借殼！
而保殼保衛戰，年關之際也會隆重打響！跨年度行情的重中之重，高成長、高送轉，是不變的真諦。
有什麼太過擔憂的呢？
納斯達克市場注冊制那麼多年，現在也不過僅僅2800多家而已。票票泛濫成災了嗎？no！美國這些企業，成長性比中國的如何？其成長性能和中國相比否？答案是肯定的。美國的漢密爾頓銀行票，成長性會超越我們的南京、寧波嗎？為何市盈率能80倍？
請注意︰納市除了七大藍籌，很多票的市盈率超過100、150倍。自己去看數據。
現在，首席、大v鼓吹著的、小散能看到的，都是謊言。
中國創業板擴張能力超強，這也是中小創能持續高送轉的本質。
另外一個重要話題。
任何市場，供求關系始終是決定商品價格高低的關鍵因素。目前a市，供求平衡角度看，就算注冊制推出後若干年內，都無法達到居民權益配置的理想狀況。
很簡單一個事情︰資金端決定了股市的需求，資源端則決定著股市的供給。雙降周期、居民權益配置大搬家、外資大舉進來時，資金端是源源不斷的增量資金準備入市。可是我們的股票供給端（資源端）是什麼狀況？現狀是︰很多年內良票大大稀缺。
無限增長的資金，追逐有限的稀缺良票，會產生什麼後果？是不是會產生強者恆強、貴者恆貴？
1990年那陣，為何軟庫那麼貴的股價，外資依然瘋狂重配？就因為軟庫是代表當時日本的將來。外資重配軟庫就是重配日本的未來。
同樣的邏輯，黃金十年，我們重配那些真正高成長的稀缺良票，不就是重配中國的未來麼？
幾年前的互聯網金融、一年前的充電柱、鋰電池概念、一帶一路、等等，為何資金瘋搶？說到底就是重配中國未來特定周期的大事件。
站在這樣的思路，你還有什麼好疑惑的？牢牢把握中國資本市場的將來，你會失敗否？
貴族票為何目前依然可以重配？很簡單的推演，700倍的軟庫，雷曼堅決看到1400倍。同志們，軟庫並非特例，納斯達克很多連續n年巨虧的票，可是它的股價都是一直大升，不倒翁。為何？因為投資者認為，這些票代表著美國的未來。
這就是站在未來高成長角度去定價的市值估價法。而不是中國眾多弱者者的“本益比”估價法。
中國極少“先知”首席。當某些白痴大v天天堂而皇之的在主流媒體夸夸其談的時候，也就宣布了，未來黃金十年，依然是芳官這樣的“瘋子”大賺特賺的時候！
趙丹陽先生年初豪言︰中國將迎來人類歷史上最波瀾壯闊的牛市！這個結論，並不會因為兩輪股災而受到任何影響。
芳官豪言︰黃金五年內，將有數十只超高成長的中小創票，會實現10-50倍乃至百倍以上的市值增長。
如果小散天天看著大面積的垃圾票死氣沉沉，那麼未來的巨富，就不會出現你的身影。
因為理想，所以執著；
因為瘋狂，所以敢富；
耐得住寂寞，看得到繁華。
注冊制，宣告了一個全新時代的開啟。任何全新的時代，都有全新的大格局。
妖股，沒有最妖只有更妖。三五年後的妖股，絕不是一年十倍，一定是一年百倍。
耐不住半年寂寞的群友，可以遠離股市了。巨富，同樣不適合你。
核準制是種花的最佳季；注冊制才是種樹者的天堂。
20萬的保證金，五年後達到300-500萬以上，今天你們听到這話覺得荒唐？等三五年後，你們看到芳官的賬戶，到時候別眼紅就好。
總結一下九月份到十二月份芳官的階段性操盤計劃。（半年前說過，不再公示自己的操盤計劃及進程。但年關之際總結一番總是好事。）9月初，創業板第二輪股災驚魂初定後，芳官制定了中線操作計劃，弄一只小盤績優品種，做一個波段反彈，初定反彈高度80-100%，此小盤票做完後，立即轉換小盤銀行票寧波，再做一個20%-30%的小波段。這樣綜合收益將在150%左右。群友中幾位老芳米第一時間獲悉了此計劃。
今天總結︰計劃完整達成。當初估計沒有一位芳米會相信能順利實現。
這個總結是想說明︰左側的精髓就是結合大盤不同的節點，努力做到最好的計劃。事後驗證，這一次顯然不是盡善盡美，但能達到自己的風格，極好。
新的階段，總有新的特點，新的行情依然在繼續演繹中。不是每一個輪回，你都把握到當時最牛逼的品種。但起碼，你的計劃基本上吻合了大盤的脈動，而不是手忙腳亂。
近期既然覺察短線難度越來越高,那麼，我們必須要做的，第一就是檢討自己的操作，看手頭的品種風險大否？風險大就適度降低倉位或者清倉。風險沒有，或者是非常好的中長線金股，那麼你為何心亂如麻？
想想年初看重的那些中長線金股，兩輪股災到現在，如果你持有一直不動，到今天為止賬面是否依然有超過50%的收益？
昔日兩輪股災都不能讓你的賬面出現虧損，如今你抱著金股還擔憂啥？
分享一個話題︰中長線大盤如何？
老黃歷，請別看了。自從a市誕生以來，什麼時候獲得過現在這麼高尚的地位和榮耀？今天，任何低估股市、輕視股市的人，都是弱智兒！
在國家高度重視股市的今天，在資本市場轟轟烈烈對外開放的今天，在場外天量資金伺機介入a市的今天，居然還敢看空a票，悲哀！
用傳統的大鍋飯、普漲普跌的觀點，你永遠看不清a票的真相。良票未來的市值核爆，是你們以前從來不曾經歷的。轉型產業、新型產業、朝陽行業的市值核爆，才是我們未來把握的重點。這，也是未來三五年我們10倍以上盈利的魔方！
再次分享一下對市盈率的看法。國人動不動拿市盈率說事，這是典型的中國特色。物以稀為貴，在中國間融為王，直融難上加難的時候，面對天下眾多民企對資金**需求，寶貴的殼資源幾乎是它們的華山一條路。欠缺退市制度，是制約價值投資理念形成的主因。因為沒有退市制度，沒有其它理想便捷的融資渠道，天下民企為了生存唯有搶殼。因此，芳官斷言，就算注冊制推出後若干時間，殼資源依舊值錢。（很多人以為注冊制推出，殼資源價值就會消失，這個觀點大錯特錯！）
二十多年，一千多家垃圾票無法退市，不斷玩資本魔方，搞得a市市盈率高高在上。這種狀況，以後會逐漸好轉、消失否？難！
看問題要看核心，不要被大校那些半吊子忽悠。任何市場都是供求關系決定最終價格，股票市場也是如此。
另外一個深刻的話題。很多人誤解︰芳官是不是從來不看市盈率這些基本東西？不是的！
其實a市市盈率偏高一直是我最大的心病。
注冊制下面，對于傳統行業、過氣產業、逆周期的不景氣產業，轉型無望、重組無門的話，基本上死路一條。這些品種，必須看也不看。
我們有所取舍，緊緊抓住高成長戴擊品種，就萬事大吉。
戴擊，戴擊，戴擊！
現在虧損，沒關系，只要基本面貨真價實，未來五年，能保持每年30-50%以上的高成長，那麼，對于這樣的“未來藍籌”，還有啥理由不重配呢？這樣的品種，套不死、跌不怕。水平高的話，做n次**段，賺死你！
第一明確無風險的黃金板塊，保險板塊。這是適合膽小朋友的首選。
其它就是迷你高成長品種的天下了。
你的思維站在機構的前面和上面，那麼，你自己就是機構，你就能遠遠超越機構的盈利水平和能力。
謀定而後動，就是芳官“打不死、嚇不怕”的底氣。
大家多一點超前思維，多一點逆向思維，多一點先知先覺。
12月12日分享內容實錄︰
早上好！
學習使人進步，學習使人卓越。關于注冊制的大刀闊斧推出，芳官再強補一點常識。
眾所周知，最近這些年，中國最的新經濟企業，大部分集中在民企。其中佼佼者自然數阿里巴巴，還有京東等。
一年前，財經媒體議論最多最熱烈的話題是什麼？就是，為什麼中國的證券發行制度，不能讓阿里巴巴這樣的最優秀公司在大陸上市。
當時，就有很多精英強烈呼吁修改證券法、修改發行制度。
現在想想︰注冊制轟轟烈烈推進，本質上是什麼意圖？什麼原因迫使高層以罕見的決心和速度，解決股票發行的制度問題？甚至不惜犧牲法律事前授權，換得注冊制的快車道推進？
目的有且僅有一個︰那就是讓大陸更加優秀的新生代民企，比如類似滴滴打車等這批貼地氣的新經濟典範企業，能低門檻在a市上市。
如果我們的注冊制不迅速推出，那麼，後果十分嚴重！不僅之前阿里、京東、還有一大批創業型的企業已經在歐美上市，而且之後，滴滴打車等更多的優質高成長企業，也無法在大陸上市，而迫于資金的迫切需求，只能選擇歐美上市。
這意味著什麼？
高層最迫切考量的背後，第一要義，絕不是“價值投資理念的打造”這些冠冕堂換的假話、大話、空話。
大家自己看看近幾年在海外掛牌上市的大陸優秀企業，風格十分明確，大多是中國新經濟的佼佼者，是大數據、信息安全、經濟安全等領域的杰出典範。不僅是新興行業龍頭這麼簡單，而是事關國家長遠利益安全！
請看︰一個阿里牽扯到中國多大的利益鏈條，居然不再中國資本市場！
是時候了，必須逐漸讓這些已經在海外掛牌上市的優質企業，將來海歸在a市上市，同時實現眾多更加優秀的高成長新生代民企在a市從容上市。
請問，這一批企業盈利否？
對于國家利益，他們是否盈利，還重要麼？一點不重要，國家安全才至關重要！
站在大國博弈，歐美最清楚，中國近幾年誕生的很多新經濟奇跡企業，在歐美日根本不可能誕生。世界上最超高速發展的票票，幾乎都在未來的中國。
以前制造業大國時代，我們天量制造廉價產品輸送全世界，富了美國等發達國家，窮了自己。今天呢？我們大量催生的超高速發展的優質新生代企業，卻沒辦法在大陸本土上市，只能謀求海外上市。結果是，中國的小散只能天天折騰那些垃圾票，而真正最好的票票卻都在納斯達克上市了。
這，公平否？
導致這種歧像的根源，就是中國制度建設的短板，最大的短板就是股票發行核準制。
4000點曾經是高層認可的新牛市起點，大家會認為︰注冊制的目的是要刺穿a市的泡沫嗎？
呵呵，結論一目了然。
芳官是死想家。做一個死想家，是不是很幸福的事情？
注冊制推出，真正高成長企業的投資盛宴，立即在大陸拉開。那時候，十年千倍的奇跡才會隆重上演。
全周謹慎看空，周邊股市大跌，a市周一早盤大跌勢不能免。又到了短線搶票的時機，60日線下面，就是**的黃金坑。
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