股市還沒收盤，胡佛的電話已劈頭蓋臉打來了︰“加萊，你怎麼減持股票了？這對市場信心是很大打擊。”
“閣下，我也沒辦法啊……”孔蒂尼委屈道，“不減持我怎麼應對擠兌呢？從昨天開始到現在已有1.5億資金從聯合銀行體系流出了，如果我不能遏制住風險，其他銀行會像多米諾骨牌一樣成堆倒下來，您不僅不能批評我，反而應該對我表示肯定和贊賞，我們聯合集團才是捍衛美國金融穩定的中流砥柱！”
胡佛被這句話噎得差點一口氣提不上來，有點不高興地說︰“既然你有困難為什麼不提出來呢？大家可以一起想辦法啊，銀行同業又不是沒有能力……”
“閣下，這能力我要不起啊，您知道他們要多少利息？”孔蒂尼用夸張的語氣道，“25%的年利率，這比目前最高的股票保證金借貸利息還要高5個百分點，您說我是去挨這一刀還是去減持？減持我還能賣個好價錢。”
“你可以向聯儲……”
“聯儲說除非我把轉移走的頭寸抽回來，否則……”
“那就抽回來啊……”
“閣下，我已反復解釋了，這事關信譽，為什麼非要我抽回來？我減持籌集資金不也一樣？維護聯合銀行穩定是我的責任，維護股市穩定又不是我的責任……再說減持也是我的權力，我不可能一點股票都不能動吧？那還要開門搞股票市場、搞資本交易干什麼呢？退一萬步說，下跌不正是美聯儲喜聞樂見的事麼？他們費了那麼多手腳打壓股市，現在好不容易初見成效，您讓我這樣或那樣，您考慮過他們的感受了麼？”
胡佛被他怨氣沖天的話擠兌得沒話說，忙不迭道︰“好了好了，我理解你不容易，現在股市這樣子你打算怎麼辦？”
“這要問美聯儲，目前這跌法他們滿意了沒有……”孔蒂尼道，“再說股市目前不是有維穩基金了嘛，他們可發揮一下作用和價值，他們下午給我打了電話，希望我回購一點，後來我又回購了部分股票——拋售的40%又買回來了。”
听到孔蒂尼又買回了40%，胡佛松了口氣，確實他也認為不允許聯合集團減持是不合理的，孔蒂尼願意一起攜手合作看起來是目前唯一行之有效的方式。而正如他所說，連續兩天大跌後，股市已進入相對合理的估值區間，這對長遠發展說不定更好。擠兌這件事才2天還看不出問題，如果有5-6天，聯合銀行都毫無問題，他相信這件事最終可以風平浪靜。所以他安慰了孔蒂尼幾句又掛掉了電話，轉頭去找梅隆和其他人士想辦法了。
當晚7點鐘，新聞發布會照常舉行，這次涌入的人更多，因為已有不少人從其他渠道得到了聯合集團減持股票的消息，又看到了最終到收盤，道瓊斯指數都沒能收復380點，這對于市場是極大的噩耗，他們迫不及待要來打听消息，亞歷山德羅在開始前先通報了三則消息︰
“第一，從9月16日以來，在36小時不間斷工作中，聯合銀行一共同意儲戶取走1.9億美元，目前整個收支體系依然穩健，我們有能力為儲戶提供足夠的流動性；
第二，聯合集團今日減持了3億多美元股票用于補充聯合銀行流動性，在下午時分，胡佛總統出于穩定股市的希望和總裁通了電話，在他要求之下，本集團又回購了40%股票，剩余減持部分尚未取到款，尚未收回對聯合銀行拆解的其他同業不需要對後市發愁；
第三，聯合集團會繼續履行承諾，在排隊取款的民眾獲得理想結果前，不停止24小時工作，對最近加班加點的員工，本行本月將發放三倍薪水予以慰問！下面進入自由提問時間。”
會場里一片嗡嗡聲，大家沒想到聯合集團這麼快就爽快地承認了今日的減持動作，更沒想到胡佛居然直接給總裁打電話——其實孔蒂尼是給胡佛面子，這40%在通話前就回購了，胡佛對此應該心知肚明的。
“請問總裁，您當初一力看好美國股市，鼓吹300點是美國新一輪牛市起點，現在又減持股票，是不是有前後矛盾的嫌疑？”
孔蒂尼不慌不忙地說道︰“這里有幾個問題要分開來看。第一，我是說過300點是牛市起點，諸位，9月份股市最高點是多少？450多點！從300點到450點，足足漲了150點，而美國股市從啟動到確認股市走牛，一共花了將近4年時間，前面4年也就不過漲了區區200點，後面一年漲了150多點，我說300點是牛市起點有什麼問題？事實證明我不僅說對了，而且說的還很及時，我說這句話的時候還不到280點，哪怕以前一天股票也沒玩過，那時候沖進去投資至少也能賺一半以上，如果加個2-3倍杠桿，早已買車買房成為人生贏家了……其次，本來股市還可以漲得更高，漲過500點我認為是可能的，但因為聯——不好意思，我答應過總統不再罵人的，我是文明人，又是公眾場合，一定說到做到……”
眾人哄堂大笑！
“因為某些機構執行了腦洞大開的政策——腦洞大開不屬于罵人吧？”孔蒂尼一邊自言自語，一邊道，“拼命打壓股市，恨不得就直接赤膊上陣把股市點數拽下來，拼命出台一些與絕大多數美國投資者利益相違背的政策，美其名曰控制風險，保護中小投資者利益，在他們的人生字典里，賠錢或者少賺錢才是中小投資者的利益，否則很難解釋這個動機。”
大家又一片笑聲︰總裁說好不罵人的，確實也做到了，這里雖然沒用一個髒字，但卻把美聯儲罵得體無完膚。
“基于這種立場和形勢判斷，所以這輪大牛市我認為差不多了，該回調了——這是我說的第二句話，我不看好股市後續發展幾個月前就在說了，我那時候反復強調，如果某些政策強制推行的話，股市會遭遇嚴峻考驗，事實如何你們也見到了，以這兩天的數據和市場走勢來衡量，說明我又說對了！”孔蒂尼笑笑，“我覺得你們應該給我發一個金預言獎杯，說明我還是有眼力見的，不是閉著眼楮在扯淡，更不是昧著良心說話。”
台下一片掌聲，孔蒂尼說了兩個不是，那麼誰是呢？答案不言而喻！
“您對後市還抱有樂觀態度麼？這次下跌是不是為了更好的上漲做準備？就像去年11月，今年3月那樣。”
“我覺得基本上這很難。”孔蒂尼沉吟道，“這兩天我也听到了不少投資者跳樓的消息，為什麼股市從最高點下來不過區區20%就逼得他們跳樓呢？因為他們杠桿太重，普遍上了8倍、10倍的杠桿，甚至還有人連部分本金都是東拼西湊借的——有些不負責任的小銀行違規以消費信貸方式提供資金，名義上是商業信貸，實際在圈子內被稱呼為’本金貸’——這是用來投機股市的，投機房地產的叫’首付貸’……總而言之，你面上看到的是8-10倍杠桿，實際上他們的杠桿高達15-20倍，只要點數區區一個俯沖，他們的賬戶便灰飛煙滅，跳樓是絕望之下的解脫。是最後的表現！
現在股市市值已跌破600億，如果要再回升10%，那就需要60億資金，即便用4-5倍杠桿，也要12-15億的資金量，這是個很龐大的數字，因為前面去杠桿也要增加投入。換而言之，如果面對這樣劇烈的震蕩要想保住本金安全，必須降低杠桿比例——一種是通過減持股票去杠桿，一種是增加投入去杠桿，對聯合集團而言，我們主要是減持股票去杠桿，因為聯合系有很大的信貸敞口，我們必須保證信用，股票多一點少一點對我們來說無所謂，對普通民眾來說，他們可能需要追加資金，這會讓銀行體系經受考驗。我今天得到的情報是不僅聯合銀行出現擠兌，其他各大行提款的人數也在增加，大家都在追加自己的流動性，這種預期被改變以後要想重新凝聚共識是不可能的。
最後也是最根本的判斷是從經濟數據看︰從1923年到現在，美國股市在6年時間里漲了3倍半多將近4倍，而世界主要列強中，意大利表現最好，工業尤其是重工業產值翻倍，輕工業增長80%，農業增長40%，其他所有國家都低于這個數字，美國工業增長幅度可能不超過50%，農業可能只有10-15%，頂多20%，這些數據你們掌握得比我更全面。我打一個不是非常恰當的比方，經濟基礎是地心引力，股市點數是向上發射的炮彈，雖然在最開始猛烈發射的炮彈似乎會脫離地心引力的限制飛得愈來愈快，越來越高，但最後依然免不了受牽制而落回地面——股票點數或許會大幅度跑贏實際經濟數據，但最後免不了要與基本面保持一致——靠股市投機不可能憑空創造出一個強國或一個強大的經濟體系來。”
現場一片沉寂，眾人都開始沉思孔蒂尼的話。
另一個記者站起來提問︰“您的意思是，股市漲了近4倍過頭了，應該跌回150-180點的位置去？這樣才與經濟數據相匹配？”
孔蒂尼心里冷笑︰大蕭條最劇烈的時候，美國股市會跌到比開始漲還低的位置上，道瓊斯甚至創造出47點這種空前絕後的記錄來，雖然這次不知道怎麼樣，但起碼跌破100是可以預期的，當然這話他不能說——現在還有370多點呢。
“我已說過了，有時候經濟跑得快，有時候股市跑得快，如果兩者能用精確的數學或公式來衡量，那我敢保證，最賺錢的一定是數學家或者天文學家，但據我所知，沒有一個數學家或天文學家靠股市發財的，這種事暫時不存在。就連牛頓這麼偉大的物理學家，都不免被投機泡沫吞噬，想必諸位一定听說過他的名言——我能計算出天體運行的規律，卻計算不出人心貪婪的程度。
現在搞股票投機比較出名的教授我知道一個——費雪先生。這兩天大跌，他的財富縮水了很多，今天他給我打電話，問我怎麼看後市，並試探性地問我能不能支援他一些資金。我說我對後市不看好，不過你要錢沒問題，我個人很欣賞您的學問，支援幾十甚至上百萬都沒問題，唯一一個要求，先把手頭賬目給我清倉，他說要再考慮考慮……你們看，觸動利益比觸動靈魂還難！上周我和他在投資家高峰論壇上大家還各有看法，那時候他可不認同我的觀點，今天局面就完全不一樣了，雖然還沒認輸，還不肯丟掉頭寸，但內心已開始懷疑了。我對他的投資前景不樂觀，他對股市太樂觀了！”
記者們立即把這些內容寫下來，費雪今天居然給總裁打了電話？看來他也意志不堅定了？要知道以前他可是信心滿滿的看多派啊……
“費雪先生是我十分尊重的教授，在經濟學上面很有一套，他投資股票還算是學以致用、積累數據和經驗，就像我投資股票是為了配合聯合集團的產業運作，我很反感別人稱呼我投資家——我是實業家，不是投資家，投資是我附帶的！聯合集團是意大利第一工業集團，也是世界範圍內綜合性最強、最具有發展潛力和技術含量的跨國財團，這才是我的根本。
我更反感那些靠股票一夜暴富的投機分子在媒體大放闕詞︰他們諷刺那些老老實實、兢兢業業的經營者、企業家、技術工人、熟練工人，說什麼他們辛辛苦苦干一年還不如他們在股市打打電話逍遙一天賺的多，賺得容易。在我看來，這完全是本末倒置了，後者才是美利堅民族的脊梁，只要他們還在，實業還在，哪怕明天股市暴跌一半甚至更多，美利堅也不會垮；反之，如果這些人也因為狂熱的股市而被吸引，熱衷于賺快錢、賺投機錢，哪怕美國股市明天繼續暴漲一倍，我也認為這個國家完蛋了！”（m.101novel.com）